Source de :

• Détails : https://github.com/classic-terra/documents/blob/main/proposals/lunc-usdc-prop.md
• Commonwealth : https://common.xyz/terra-luna-classic-lunc/discussion/1024038-phased-approach-to-establish-onchain-liquidity-for-usdc-on-terra-classic

Motivation

Actuellement, Terra Classic ne dispose pas d’une paire de stablecoins directement sur la chaîne pour LUNC, ce qui oblige les utilisateurs à s’appuyer sur des échanges centralisés (CEX) pour les conversions stables. Cette dépendance introduit une fragmentation de la liquidité, un glissement plus important et des risques centralisés, ce qui limite l’efficacité des échanges sur la chaîne et des applications DeFi. Sans une paire LUNC stable, les utilisateurs ont des difficultés à exécuter des transactions avec des prix prévisibles, ce qui affecte les traders, les fournisseurs de liquidités et les développeurs qui s’appuient sur Terra Classic. Le manque de liquidité sur la chaîne inhibe également le développement de l’infrastructure DeFi, qui repose généralement sur la disponibilité de stablecoins sur la chaîne.

L’introduction de pools de liquidités USDC/LUNC permettra de relever ces défis :

• Amélioration de la profondeur et de la liquidité du marché: L’alignement sur la profondeur de marché de ±2% de Binance (~50K-$100K) garantit des échanges plus fluides sur la chaîne.
• Fournir une utilité DeFi: Une paire LUNC stable permet des applications de prêt, d’emprunt et d’agriculture de rendement, attirant plus d’utilisateurs et augmentant la TVL (Total Value Locked) dans l’écosystème.
• Réduction de la dépendance à l’égard des CEX: La liquidité sur la chaîne élimine la nécessité d’utiliser des plateformes hors chaîne pour les conversions de stablecoins, ce qui améliore la décentralisation et réduit les risques de contrepartie. En outre, les applications DeFi sur la chaîne ne peuvent pas interopérer avec les CEX et dépendent donc de la liquidité DEX.
• Création d’opportunités d’arbitrage avec les paires stables de la CEX: Un marché liquide USDC/LUNC sur la chaîne permet aux traders d’exploiter les différences de prix entre Terra Classic et les CEX, ce qui favorise l’augmentation de l’activité sur la chaîne et du volume de transactions organiques.
• Soutenir les plateformes DEX existantes: L’injection de liquidités dans les DEX permet à ces plateformes d’augmenter leur volume de transactions, d’attirer davantage d’utilisateurs et d’améliorer l’efficacité et la visibilité de l’écosystème dans son ensemble.
• Faire travailler les fonds communautaires. Jusqu’à présent, les fonds communautaires sont restés inactifs dans la réserve communautaire. Cette proposition offre la possibilité de tirer un rendement de ce capital par le biais de commissions de swap sur les liquidités initiales.
• Brûlures. Une paire LUNC/USDC native génère un volume de taxes et, par conséquent, des brûlures LUNC, des fonds communautaires et des fonds Oracle. Il existe d’autres plateformes hors chaîne pour échanger LUNC/USDC, mais elles ne tiennent généralement pas compte des taxes de Terra Classic sur la chaîne.

Plan d’exécution

1. Établir un compte séquestre multisig avec 10 signataires, nécessitant 7 membres votants d’accord pour effectuer une transaction (les nombres dépendent encore de la liste finale des participants). Le multisig (MS) sera créé à l’aide de la plateforme DAODAO sur Terra Classic.
2. Les DEX éligibles sur Terra Classic peuvent faire une demande d’injection de liquidité en soumettant une proposition de dépense sur le compte multisig établi (étape 1). La transmission d’une telle proposition donne l’instruction aux propriétaires de MS d’effectuer les transactions suivantes pour le compte de la communauté. Les plateformes DEX éligibles sont définies plus loin dans ce document.
3. Divisez la demande de dépenses en plusieurs versements afin de contrôler le flux de LUNC sur le marché sans créer de volatilité excessive.
4. Les propriétaires de multisigs transféreront 50% des demandes de dépenses de l’étape 2 vers Binance pour l’échange. Un membre multisig de confiance sélectionné gérera ces fonds sur la plateforme centralisée. Le membre de confiance échangera le montant selon une stratégie présentée plus loin dans ce document. En raison du risque de centralisation, ce processus sera effectué par lots ne dépassant pas 2,5 000 dollars. Cela garantit qu’il n’y aura pas de perte de fonds due à un point de défaillance unique (par exemple, le décès imprévu du dépositaire).
5. Transférez l’USDC acquise vers Ethereum.
6. À partir d’Ethereum, utilisez le protocole Skip pour effectuer un échange croisé avec Noble.
7. Bridge USDC de Noble à Terra Classic via le réseau IBC. Le portefeuille destinataire de cette transaction sera le portefeuille multisig d’origine de l’étape (1).
8. Déployer la liquidité allouée en parité égale à une paire LUNC/USDC nouvellement créée sur le DEX qui a demandé un financement pour ce versement. Le portefeuille multisig acquerra des jetons LP de la transaction en guise de reçu pour les liquidités qu’il a fournies.
9. Le multisig enverra les jetons LP acquis sur le compte de gouvernance de Terra Classic. À partir de là, les jetons LP peuvent être gérés de manière entièrement décentralisée.

Fournisseur alternatif de swaps

Après que cette proposition a été publiée sur Commonwealth pour discussion, la communauté a fourni des commentaires détaillés et précieux. L’une des suggestions était d’utiliser un fournisseur d’échange entre chaînes comme simpleswap.io. Ce fournisseur permettrait à LUNC d’être échangé directement en USDC sur Noble, avec des frais d’échange de 1 %.

Un avantage important de cette méthode est que l’échange pourrait être déclenché par l’ensemble du portefeuille des signataires, ce qui éliminerait la nécessité d’une gestion par une seule personne. Les auteurs de la proposition souhaitent inclure cette autre méthode d’échange dans la proposition en tant que substitut possible aux étapes 4, 5 et 6 ci-dessus.

Comme pour la méthode initiale, le swap serait exécuté par tranches de 2,5 000 dollars, ce qui garantit que seule une valeur de 2,5 000 dollars est gérée à la fois par un organisme étranger.

Admissibilité de la demande

Les DEX candidats doivent remplir les conditions suivantes pour bénéficier d’un financement par liquidité :

• Rapport d’audit de leur plateforme
• Équipe KYC
• Approbation par la Communauté d’une proposition de dépense dans le portefeuille séquestre

Signataires multi-signes

Nous proposons la liste suivante de signataires multisig. Il s’agit d’individus et de validateurs qui ont démontré un fort soutien à l’écosystème LUNC sur le long terme :

• LuncGoblins
• LuncLive
• JurisProtocol
• Vegas
• Hexxagon
• Rexyz
• Nicolas Boulay
• Garuda
• JESUSestSeigneur
• Renzo

Il s’agit d’un groupe important, large et diversifié de membres respectés de la communauté. Cette initiative vise à unir les différentes factions et à créer un effort utile pour la chaîne.

Propriété communautaire et caractère non commercial

À tout moment, les fonds impliqués dans cette proposition, y compris l’allocation initiale de LUNC et les sorties de swap USDC correspondantes, ainsi que les liquidités mises en commun qui en résultent, restent la propriété de la communauté. Le portefeuille multisig et l’utilisation d’échanges centralisés servent uniquement de mécanismes pour faciliter et gérer le déploiement des liquidités. Les signataires de multisig agissent sur une base entièrement volontaire, garantissant qu’aucun individu ou entité ne profite, ne s’enrichit ou ne s’engage dans des activités commerciales par le biais de ce processus. Les fonds seront toujours dirigés vers l’objectif communautaire d’établir une liquidité sur la chaîne, et toutes les actions sont prises de manière transparente et en toute bonne foi. Les signataires de multisig ne recevront aucune compensation financière pour leurs actions afin de garantir la nature non commerciale de cette initiative.

Opérations à haut risque sur le marché des changes

Cette proposition implique l’utilisation d’échanges centralisés pour acquérir des USDC, ce qui ne peut être entrepris que par une seule entité ou un seul individu en raison de la nature des CEX. Nous reconnaissons que cette approche va à l’encontre des pratiques décentralisées traditionnellement suivies sur Terra Classic. Cependant, l’USDC ne peut actuellement pas être acquis sur le marché DEX en raison d’une liquidité insuffisante sur la chaîne – précisément le problème que cette proposition vise à résoudre.

Cette proposition désigne LuncGoblins aka Fragwuerdig (vrai nom : Till Ziegler) pour s’occuper de ces transactions à haut risque. Il s’agit d’un membre de la communauté respecté et digne de confiance, certifié KYC parSolidProof (SolidProof KYC). Il n’a aucune raison ou motivation pour détourner cette subvention.

Le risque de perte partielle ou totale de fonds en raison d’une erreur humaine ou technique peut être atténué en divisant la proposition de dépense en plusieurs versements. En interne, ces versements seront divisés en trois parties égales, de sorte que chaque transaction ne porte que sur environ 2,5 milliers de dollars.

Impact des prix et stratégie d’acquisition

Cette proposition vise à minimiser l’impact sur le prix du LUNC en s’alignant sur la profondeur de ±2 % du marché centralisé de Binance. Cela signifie que lorsqu’une transaction unique avec 50 % de la liquidité cible bilatérale est exécutée, le prix ne devrait varier que de 2 % à la baisse. Toutefois, pour atténuer davantage les mouvements de prix négatifs, l’acquisition se fera en plusieurs transactions. Les swaps ne seront exécutés que lors d’un mouvement de marché à la hausse sur l’échelle de temps de 4 heures. En outre, les transactions ne seront pas initiées à l’aide d’un ordre de marché mais plutôt d’un ordre à cours limité au prix actuel du marché (Stop Limit) afin de minimiser l’exposition au glissement.

Montant de la demande de financement recommandé

Cette proposition recommande formellement que les DEX candidats demandent un financement d’un montant maximum de 25 000 USDC et de 25 000$ de LUNC, mais pas moins de 5 000$ par côté. Ce montant correspond à la profondeur de liquidité de Binance et garantit une profondeur de négociation suffisante sur la chaîne tout en maintenant une allocation de capital efficace. Cependant, la demande de financement finale est sujette à la proposition de dépense spécifique du DEX qui l’applique et doit prendre en compte le volume d’échange du DEX pour maximiser l’efficacité du capital et éviter la fragmentation de la liquidité.

Résumé

Cette proposition vise à établir un environnement commercial liquide et stable pour LUNC, rapprochant Terra Classic d’un écosystème DeFi robuste tout en réduisant la dépendance à l’égard des échanges centralisés. En divisant la demande de financement en plusieurs propositions de dépenses et en utilisant un compte multi-sig, nous assurons une approche contrôlée et stratégique qui minimise les perturbations du marché tout en atteignant nos objectifs de liquidité d’une manière relativement décentralisée. Après le déploiement, la liquidité sera entièrement gérée par la gouvernance de Terra Classic.

Options de vote

• OUI – Approuver l’allocation progressive de LUNC de la réserve communautaire pour cette initiative de liquidité.
• NON – Rejeter la proposition et maintenir la structure de liquidité actuelle.

Avertissement

Ce fil de discussion peut faire l’objet de modifications avant d’être publié sur Terra Classic Governance. Ceci est dû à la contribution attendue de la communauté et s’aligne sur la culture du discours sur Terra Classic. La version finale sera synchronisée et mise à jour avec l’entrée GitHub suivante : https://github.com/classic-terra/documents/blob/main/proposals/lunc-usdc-prop.md