Fuente de:

• Detalles: https://github.com/classic-terra/documents/blob/main/proposals/lunc-usdc-prop.md
• Mancomunidad: https://common.xyz/terra-luna-classic-lunc/discussion/1024038-phased-approach-to-establish-onchain-liquidity-for-usdc-on-terra-classic

Motivación

Actualmente, Terra Classic carece de un par de intercambio directo de stablecoin en la cadena para LUNC, lo que obliga a los usuarios a depender de los intercambios centralizados (CEX) para las conversiones estables. Esta dependencia introduce fragmentación de la liquidez, mayor deslizamiento y riesgos centralizados, limitando la eficacia de las aplicaciones de comercio en la cadena y DeFi. Sin un par LUNC estable, los usuarios tienen dificultades para ejecutar operaciones con precios predecibles, lo que afecta a los operadores, a los proveedores de liquidez y a los desarrolladores que construyen sobre Terra Classic. La falta de liquidez en la cadena también inhibe el desarrollo de la infraestructura DeFi, que normalmente depende de la disponibilidad de monedas estables en la cadena.

La introducción de un fondo común de liquidez USDC/LUNC abordará estos retos mediante:

• Mejorar la profundidad y liquidez del mercado: Igualar la profundidad de mercado de ±2% de Binance de ~50.000-$100.000 garantiza una negociación más fluida en la cadena.
• Proporcionar utilidad DeFi: Un par LUNC estable permite aplicaciones de préstamo, empréstito y agricultura de rendimiento, atrayendo a más usuarios y aumentando el TVL (Valor Total Bloqueado) en el ecosistema.
• Reducción de la dependencia de las CEX: La liquidez en la cadena elimina la necesidad de utilizar plataformas fuera de la cadena para las conversiones de stablecoin, mejorando la descentralización y reduciendo los riesgos de contraparte. Además, las aplicaciones DeFi en la cadena no pueden interoperar con los CEX y, por tanto, dependen de la liquidez DEX.
• Creación de oportunidades de arbitraje con pares estables CEX: Un mercado USDC/LUNC líquido en la cadena permite a los operadores explotar las diferencias de precios entre Terra Classic y los CEX, fomentando una mayor actividad en la cadena y un volumen de negociación orgánico.
• Apoyo a las plataformas DEX existentes: Inyectar liquidez en las DEX ayuda a estas plataformas a aumentar su volumen de negociación, atrayendo a más usuarios y mejorando la eficacia y visibilidad general del ecosistema.
• Poner a trabajar los fondos comunitarios. Hasta ahora, los fondos comunitarios han estado inactivos en el Fondo Comunitario. Esta propuesta presenta una oportunidad de obtener rendimiento de este capital mediante comisiones de canje sobre la liquidez sembrada.
• Quemas. Un par LUNC/USDC nativo generará volumen de impuestos y, por tanto, quemaduras LUNC, financiación del Fondo Comunitario y financiación del Fondo Oracle. Hay otras plataformas fuera de la cadena para intercambiar LUNC/USDC, pero éstas no suelen tener en cuenta los impuestos en cadena de Terra Classic.

Plan de ejecución

1. Establecer una cuenta fiduciaria multisig con 10 firmantes, que requiera 7 miembros con derecho a voto para llevar a cabo una transacción (los números aún dependen de la lista final de participantes). La multisig (MS) se creará utilizando la plataforma DAODAO en Terra Classic.
2. Las DEX elegibles en Terra Classic pueden solicitar la siembra de liquidez presentando una propuesta de gasto en la cuenta multisig establecida (paso 1). El envío de dicha propuesta instruye a los propietarios de la MS para que realicen las siguientes transacciones en nombre de la comunidad. Las plataformas DEX elegibles se definen más adelante en este documento.
3. Divide la solicitud de gasto en varios plazos para controlar el flujo de LUNC en el mercado sin crear una volatilidad excesiva.
4. Los propietarios de multisig transferirán el 50% de las solicitudes de gasto del paso 2 a Binance para su intercambio. Un miembro multisig seleccionado y de confianza gestionará estos fondos en la plataforma centralizada. El miembro de confianza intercambiará la cantidad de acuerdo con una estrategia introducida más adelante en este documento. Debido al riesgo de centralización, este proceso se llevará a cabo en lotes de no más de 2,5k$. Esto garantiza que no se perderán fondos debido a un único punto de fallo (por ejemplo, el fallecimiento imprevisto del custodio).
5. Transfiere el USDC adquirido a Ethereum.
6. Desde Ethereum, utiliza el Protocolo de Salto para el Intercambio Cruzado a Noble.
7. Transfiere USDC de Noble a Terra Classic a través de la red IBC. El monedero receptor de esta transacción será el monedero multisig original del paso (1).
8. Despliega la liquidez asignada en igualdad de condiciones a un par LUNC/USDC de nueva creación en el DEX que solicitó financiación para este plazo. El monedero multisig adquirirá tokens LP de la transacción como recibo por la liquidez que proporcionó.
9. El multisig enviará los tokens LP adquiridos a la cuenta de gobierno de Terra Classic. Desde allí, los tokens LP pueden gestionarse de forma totalmente descentralizada.

Proveedor alternativo de intercambio

Después de que esta propuesta se publicara en la Commonwealth para su debate, la comunidad proporcionó comentarios exhaustivos y valiosos. Una de las sugerencias fue utilizar un proveedor de intercambio entre cadenas como simpleswap.io. Este proveedor permitiría intercambiar LUNC directamente por USDC en Noble, con una comisión de intercambio del 1%.

Una ventaja significativa de esta vía es que el canje podría ser activado por la cartera firmante en su conjunto, eliminando la necesidad de gestión por una sola persona. A los proponentes les gustaría incluir este método alternativo de intercambio en la propuesta como posible sustituto de los pasos 4, 5 y 6 anteriores.

Al igual que con el método original, la permuta se ejecutaría en tramos de 2,5 mil dólares, garantizando que sólo 2,5 mil dólares de valor estén bajo gestión extranjera a la vez.

Elegibilidad de la solicitud

Los DEX solicitantes deberán cumplir los siguientes requisitos para recibir financiación de liquidez:

• Informe de auditoría de su plataforma
• Equipo KYC
• Aprobación comunitaria de una propuesta de gasto en la cartera de garantía bloqueada

Firmantes Multisig

Proponemos la siguiente lista de firmantes multisig. Se trata de personas y validadores que han demostrado un fuerte apoyo al ecosistema LUNC a largo plazo:

• LuncGoblins
• LuncLive
• JurisProtocolo
• Las Vegas
• Hexxágono
• Rexyz
• Nicolas Boulay
• Garuda
• JESÚSES SEÑOR
• Renzo

Se trata de un grupo grande, amplio y diverso de miembros respetados de la comunidad. Esta iniciativa pretende unir a las distintas facciones y crear un esfuerzo valioso para la cadena.

Propiedad comunitaria y carácter no comercial

En todo momento, los fondos implicados en esta propuesta, incluyendo tanto la asignación inicial de LUNC y los correspondientes productos de intercambio de USDC como la liquidez agrupada resultante, siguen siendo propiedad de la comunidad. El monedero multisig y el uso de bolsas centralizadas sólo sirven como mecanismos para facilitar y gestionar el despliegue de liquidez. Los firmantes del multisig actúan de forma totalmente voluntaria, garantizando que ninguna persona o entidad obtenga beneficios, se enriquezca o realice actividades comerciales a través de este proceso. Los fondos se destinarán siempre al objetivo impulsado por la comunidad de establecer liquidez en la cadena, y todas las acciones se realizan de forma transparente y de buena fe. Los firmantes de la multisigla tampoco obtendrán ninguna compensación económica por sus acciones para garantizar la naturaleza no comercial de esta iniciativa.

Operaciones CEX de alto riesgo

Esta propuesta implica el uso de intercambios centralizados para adquirir USDC, que sólo puede llevar a cabo una única entidad o individuo debido a la naturaleza de los CEX. Reconocemos que este planteamiento va en contra de las prácticas descentralizadas seguidas tradicionalmente en Terra Classic. Sin embargo, actualmente no se pueden adquirir USDC en el mercado DEX debido a la insuficiente liquidez en la cadena, precisamente el problema que esta propuesta pretende resolver.

Esta propuesta designa a LuncGoblins alias Fragwuerdig (nombre real: Till Ziegler) para gestionar estas operaciones de alto riesgo. Es un miembro de la comunidad muy respetado y de confianza, con certificación KYC a través deSolidProof (SolidProof KYC). No tiene motivos ni incentivos para malversar esta subvención.

El riesgo de pérdida parcial o total de fondos debido a un error humano o técnico puede mitigarse dividiendo la propuesta de gasto en varios plazos. Internamente, estos plazos se dividirán a su vez en tres partes iguales, asegurando que cada operación sólo implique aproximadamente 2,5K$.

Impacto del precio y estrategia de adquisición

Esta propuesta pretende minimizar el impacto del precio en LUNC igualando la profundidad de ±2% del mercado centralizado en Binance. Esto significa que cuando se ejecuta una sola operación con el 50% de la liquidez objetivo bilateral, se espera que el precio se mueva sólo un 2% a la baja. Sin embargo, para mitigar aún más los movimientos negativos del precio, la adquisición se producirá en varias operaciones. Las permutas sólo se ejecutarán durante un movimiento alcista del mercado en el marco temporal de 4 horas. Además, las operaciones no se iniciarán mediante una Orden de Mercado, sino con una Orden Límite al precio actual de mercado (Límite Stop) para minimizar la exposición al deslizamiento.

Importe de la solicitud de financiación recomendada

Esta propuesta recomienda formalmente que los DEX solicitantes pidan una financiación de un máximo de 25.000 USDC y 25.000 $ de LUNC, pero no inferior a 5.000 $ por lado. Esta cantidad se ajusta a la profundidad de liquidez de Binance y garantiza una profundidad de negociación suficiente en la cadena, al tiempo que mantiene una asignación de capital eficiente. Sin embargo, la solicitud de financiación final está sujeta a la propuesta de gasto específica de la DEX solicitante y debe tener en cuenta el volumen de negociación de la DEX para maximizar la eficiencia del capital y evitar la fragmentación de la liquidez.

Resumen

Esta propuesta pretende establecer un entorno comercial líquido y estable para LUNC, acercando Terra Classic a un sólido ecosistema DeFi y reduciendo al mismo tiempo la dependencia de los intercambios centralizados. Al dividir la solicitud de financiación en varias propuestas de gasto y utilizar una cuenta multisig, garantizamos un enfoque controlado y estratégico que minimiza las perturbaciones del mercado, al tiempo que alcanzamos nuestros objetivos de liquidez de forma relativamente descentralizada. Tras el despliegue, la liquidez se gestionará íntegramente a través de la gobernanza de Terra Classic.

Opciones de voto

• SÍ – Aprobar la asignación escalonada de LUNC del fondo comunitario para esta iniciativa de liquidez.
• NO – Rechazar la propuesta y mantener la estructura de liquidez actual.

Advertencia

Este hilo puede estar sujeto a cambios antes de publicarlo en Gobernanza de Terra Classic. Esto se debe a que se esperan aportaciones de la comunidad y se ajusta a la cultura del discurso en Terra Classic. La versión final se sincronizará y actualizará con la siguiente entrada de GitHub: https://github.com/classic-terra/documents/blob/main/proposals/lunc-usdc-prop.md