12192 | Signal Proposal – USTD – Dezentrale & vollautomatische renditeträchtige Stablecoin auf Terra Classic Blockchain
Quelle von:
- https://discourse.luncgoblins.com/t/signal-proposal-ustd-decentralized-fully-automated-yield-bearing-stablecoin-on-terra-classic-blockchain/134/1
- https://common.xyz/terra-luna-classic-lunc/discussion/1293156
1. Zusammenfassung
USTD ist ein Stablecoin der nächsten Generation, der direkt auf Terra Classic L1 aufbaut. Im Gegensatz zu früheren Versuchen ist USTD als völlig neuer Stablecoin mit dem zusätzlichen langfristigen Nebenziel der Wiederbelebung des USTC konzipiert. Er soll nicht nur eine 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechterhalten, indem er vollständig durch fiat-gesicherte Stablecoins (USDC/USDT) besichert ist, sondern auch seine Inhaber mit attraktiven Renditen belohnen – und zwar automatisch durch regelmäßige Airdrops.
USTD nutzt den hohen Durchsatz von Terra Classic, die niedrigen Gebühren und den robusten Governance-Rahmen (der für alle Terra Classic-Protokolle gilt), um sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Investoren eine sichere, transparente und effiziente Lösung zu bieten.
2. Vollständiges Whitepaper
USTD – Dezentrale & vollautomatische renditeträchtige Stablecoin – Whitepaper
Konzept von RedlineDrifter & REDniks
Dieser Vorschlag konzentriert sich daher auf die Entscheidungen, die auf der Kette signalisiert werden müssen. Gleichzeitig werden die Validatoren und Community-Mitglieder eingeladen, jeden Aspekt des Projekts vor der Abstimmung im Diskussionsthread zu überprüfen und zu hinterfragen.
3. Proof-of-Concept Backtesting (Methodik, Ergebnisse & Offenlegung)
3.1. Warum wir es gebaut haben
Die auf AMMs (Uniswap v3/v4 und ähnliche) angegebenen APRs sind oft poolweite Durchschnittswerte. Sie teilen die Gebühren durch die Gesamtliquidität und ignorieren, wie konzentrierte Liquidität funktioniert – d.h. sie spiegeln nicht wider, was ein aktiver LP verdienen kann, wenn die Liquidität in der tatsächlichen Preisspanne platziert wird, in der die Trades stattfinden. Unser Backtesting-Tool wurde entwickelt, um zu messen, was eine definierte Strategie verdient hätte, und nicht, um den Schlagzeilen-Durchschnitt zu ermitteln.
3.2. Wie es funktioniert (im Klartext)
– Die Engine spielt historische Trades Tick für Tick ab und berechnet die Gebühren und Positionssalden zu jedem Preis-Tick unter Verwendung der exakten Liquidität, die in diesem Tick zu diesem Zeitpunkt vorhanden war. Dies führt zu präzisen Ergebnissen für ein ausgewähltes Paar, eine Gebührenstufe und eine Preisspanne – weit über “durchschnittliche APR”-Schätzungen hinaus.
– Sie definieren die Eingaben (Kette, DEX, Stablecoin-Paar, Gebührenstufe, Start-/Enddatum und Ihre Preisspanne). Das Tool berechnet dann die Gesamtgebühren, den effektiven Jahreszins, den unbeständigen Verlust, die Sharpe Ratio, die Zeit in der Spanne und eine Ansicht auf Portfolioebene, wenn mehrere Positionen getestet werden. Außerdem werden der Kurs im Vergleich zu Ihrer Spanne, das tägliche Volumen und die Verteilung des Volumens nach Kurs visualisiert, um zu zeigen, wo tatsächlich gehandelt wurde.
– Da sich Stablecoin-Paare eng bewegen, verwenden effektive Strategien in der Regel enge Bandbreiten (wenige Ticks). Das Tool bestätigt, wie “zu weite” Bandbreiten die APRs in Richtung der Pool-Durchschnittswerte drücken.
3.3. Umfang & Abdeckung
Heute unterstützt der POC v2/v3-Pools in den wichtigsten EVM-Ketten/DEXen (z.B. Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap).
Die v4-Analyse folgt der gleichen Logik, erfordert aber aufgrund von Hooks und dem Mangel an robusten Datensätzen von Drittanbietern eine benutzerdefinierte Datenindizierung. Wir werden dies hinzufügen, sobald wir unsere eigenen Indexer fertiggestellt haben.
3.4. Wichtigste Ergebnisse (bis heute)*
SM – 23 – Ergebnisse2352×2352 239 KB
Was sagen uns diese Zahlen?
Warum der Sprung so groß ist:
– Konzentrierter Liquiditätsvorteil. Uniswap v3 Pools belohnen kein ungenutztes Kapital. Indem wir unser Liquiditätsband auf die exakte Preiszone eingrenzen, in der die Trades stattfinden, verdienen wir einen weitaus größeren Anteil an den Gebühren als der durchschnittliche LP – und verwandeln niedrige einstellige “notierte” effektive Jahreszinsen in zweistellige, manchmal sogar 50 %+ annualisierte Renditen.
– Stablecoins machen es möglich. USDC/USDT bewegen sich selten weit von 1 $ weg, so dass wir die Liquidität getrost in engen Bandbreiten parken können, ohne sie ständig neu ausbalancieren zu müssen.
Die Dynamik der Honorarebene:
– Es gibt getrennte Pools für 0,01 % und 0,05 % Gebühren. Niedrigere Gebühren ziehen mehr Volumen an (Händler mögen billige Swaps), wodurch die 0,01 %-Pools höhere absolute Gebühren erhalten, obwohl der Satz geringer ist.
– Bei Ethereum fand der Optimierer einen besseren Platz im 0,01 %-Pool (29 % über 30 Tage), aber bei Polygon schnitt der 0,05 %-Pool auf 30-Tage-Basis besser ab (16 %). Die Engine wählt diejenige Einstellung aus, die nach Abzug der Gebühren die beste risikobereinigte Rendite liefert.
Kettenübergreifende Diversifizierung:
– Die Ergebnisse erstrecken sich über drei Handelsketten (Ethereum, Polygon, BNB) und jeweils zwei Gebührenstufen. Wenn Sie sehen, dass die Strategie in mehreren Umgebungen funktioniert, verringert sich die Wahrscheinlichkeit, dass die Leistung nur an einen Ort gebunden ist.
– Der herausragende 30-Tage-APR von BNB in Höhe von 62 % spiegelt sowohl die hohen Stablecoin-Umsätze auf dieser Kette als auch die vorübergehend zu geringe Liquidität wider – ein Vorteil, von dem wir erwarten, dass er sich normalisieren wird, der aber immer noch Potenzial bietet, wenn die Märkte in Bewegung geraten.
Risiko-Linse: Sharpe Ratio 3,29:
– Ein Sharpe-Wert von über 3 ist in der traditionellen Finanzwelt außergewöhnlich und bei DeFi selten. Das bedeutet, dass die Volatilität der Erträge im Verhältnis zu den erzielten Gewinnen gering ist. Im Klartext: Wir gehen nicht auf wilde Schwankungen ein, um Rendite zu erzielen; an den meisten Tagen geht es mit der Strategie aufwärts, ohne dass es zu Rückschlägen kommt.
– Da die Vermögenswerte an den Dollar gekoppelt sind, bleibt der Verlust minimal. Das Hauptrisiko ist das Austrocknen des Volumens, nicht der Zusammenbruch des Tokenpreises.
Konsistenz über längere Zeiträume:
– Eintägige Spitzenwerte können verrauscht sein; deshalb konzentrieren wir uns auf die 30-Tage-Spalte. Selbst nach einem ganzen Monat hat der Optimierer aus 2-5 % notierten APRs noch 9-30 % bei Ethereum/Polygon und 60 %+ bei BNB gemacht.
– Interne drei-, sechs- und zwölfmonatige Backtests (hier nicht dargestellt) bestätigen, dass der Aufwärtstrend über Bullen-, Bären- und Seitwärtsphasen hinweg anhält, auch wenn die absolute Zahl mit der Marktaktivität schwankt.
Kapazität & Skalierbarkeit:
– Die Skalierbarkeit ist nur durch das Volumen des gesamten Stablecoin-Marktes begrenzt.
– Konzentrierte Positionen benötigen keine riesige TVL, um die Gebühren zu erfassen, so dass Allokationen in der Größe des UST-Protokolls problemlos möglich sind, ohne die Renditen zu verzerren.
– Wenn sich das Volumen verdoppelt, verdoppeln sich auch die Gebühreneinnahmen; wenn sich das Volumen halbiert, übertreffen wir immer noch den Pool-Durchschnitt, da die Strategie die leistungsstärksten Ticks mit dem besten Verhältnis zwischen Volumen und Liquidität besetzt.
*Erinnerung: Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Live-Renditen variieren je nach Handelsvolumen, Gaspreisen und der Häufigkeit, mit der die Strategie neu ausgerichtet werden muss. Dennoch vermitteln diese Tests ein klares, datengestütztes Bild von dem Vorteil, den UST Protocol bei stabiler bis stabiler Liquidität erzielen kann.
3.5. Warum wir die Ergebnisse und nicht das Tool veröffentlicht haben
Die Freigabe der gesamten Maschine würde:
a.) Jeder kann die Kernstrategie von UST Protocol manuell replizieren;
b.) es einfacher machen, das Produkt anderswo zu klonen;
Um die Wirtschaftlichkeit des Protokolls und den Wert der Tokenholder zu schützen, werden wir transparente, reproduzierbare Berichte veröffentlichen, ohne den Optimierer und die Ausführungslogik zu veröffentlichen. (Der Optimierer umfasst die genetische Suche, eine mathematisch “bestmögliche” kontrafaktische Situation und indikatorgestützte Strategien; dies ist geschütztes geistiges Eigentum, das wir intern behalten werden.)
4. Begründung
4.1. Vorteile für Terra Classic:
Renditefinanzierter Buy-Back & Burn:
– Genau 25 % jeder wöchentlichen Ernte werden an eine Smart-Contract-Auktion weitergeleitet, die LUNC und USTC auf dem Markt kauft und dann die erworbenen Token unwiderruflich verbrennt.
– Mit jeder Verbrennung schrumpft das Loch der “Altschulden” von USTC und LUNC.
Nachfrage nach Gas-Token:
– Bei allen USTD-Transfers wird Gas in LUNC bezahlt. Jede neue Brieftasche, die USTD einführt, erhöht den Basisgasverbrauch, was für die Staker und Validierer direkte, stetige Gebühreneinnahmen bedeutet.
Kettenübergreifende Kapitalzufuhr:
– Sicherheiten werden über Protokolle wie z.B.: IBC, Thorchain und Circle CCTP als USDC/USDT → USTD. Externe Dollars fließen in Terra Classic und erhöhen die TVL. Dieser Aspekt wird im Laufe der Entwicklung noch ausgearbeitet.
– Eine höhere TVL erhöht den Nenner des “Netzwerkwertes”, den viele Analysten für die Bewertung von LUNC verwenden.
– Schafft mehr Liquidität für USTC-Exit-Rampen (über den Rückkaufpool).
Narrative mit doppeltem Einkommen:
– Validatoren könnten eine Zwei-Rendite-Story fördern: Setzen Sie LUNC für Blockprämien ein und halten Sie USTD für eine passive stabile Rendite.
– Bringt Nutzer in den Markt, die LUNC bisher ignoriert haben, weil er nicht über eine geringe Volatilität verfügte.
– USTC-Inhaber können über einen Markttausch in USTD rotieren und so den Überhang an Not leidenden Vermögenswerten reduzieren
– Da USTD immer liquide und nie gesperrt ist, kann es in Perps, Kreditmärkten und Optionen, die auf LUNC-Sicherheiten basieren, weiterverpfändet werden.
Derivate & Geldmärkte:
– Jedes neue Derivatpaar verwendet LUNC als Margin- oder Gebühren-Token, was den Nutzen erhöht.
4.2. UST-Protokoll / USTD USPs:
Stabil und renditestark:
– Jeder USTD-Token wird 1:1 gegen USDC/USDT geprägt, und die hinterlegten Sicherheiten werden in dezentralen Pools mit geringem Risiko und hoher Liquidität eingesetzt. Diese Pools erwirtschaften im Durchschnitt etwa 20% APR. Etwa 50 % der erwirtschafteten Erträge werden direkt an die USTD-Inhaber in Form von regelmäßigen On-Chain-Airdrops ausgeschüttet.
Automatische Renditeverteilung:
– Im Gegensatz zu vielen Ertragsprotokollen, die zusätzliches Staking erfordern, verteilt das UST-Protokoll den Ertrag automatisch über regelmäßige Airdrops in der Kette.
Übergang von USTC:
– USTD wird als völlig neuer Stablecoin eingeführt, der den Platz des derzeit nicht mehr existierenden USTC einnehmen soll. Diese Initiative ist sowohl ein Neuanfang mit verbesserter Sicherheit, Transparenz, Renditemechanik und Gewinngenerierung für Terra Classic, als auch ein langfristiges Instrument zur Wiederbelebung von USTC.
Integrierte Governance:
– USTD und UST Protocol sind vollständig in die On-Chain-Governance von Terra Classic integriert. Alle Entscheidungen, Upgrades und Risikomanagement-Maßnahmen, die USTD und UST Protocol betreffen, werden von der Terra Classic Governance verwaltet, um eine Abstimmung mit dem gesamten Ökosystem zu gewährleisten.
Robuste Sicherheit:
– Da USTD vollständig mit regulierten Vermögenswerten unterlegt ist und auf Terra Classic L1 operiert, profitiert es von einer erhöhten Sicherheit und einem transparenten Reservemanagement.
Einhaltung der Vorschriften:
– Da USTD sich auf Rendite und Sicherheiten konzentriert, bleibt es außerhalb des strengen “Payment Stablecoin”-Regimes der US-Gesetze GENIUS und STABLE und erspart dem Projekt eine kostspielige Lizenzierung im Stil einer Bank. In Europa gilt das MiCA-Gesetz nur, wenn USTD öffentlich angeboten wird. Das Protokoll kann diesen Markt erschließen, indem es eine spezielle Meldestelle benennt und gleichzeitig sein dezentrales Design beibehält. Bis dahin bleibt USTD im globalen DeFi frei nutzbar und bietet den Inhabern ein sicheres, transparentes und regulierungsresistentes Asset.
Marktchance:
– In einer sich schnell entwickelnden Stablecoin- und DeFi-Landschaft behebt USTD die derzeitigen Mängel – einschließlich der Zentralisierungsrisiken und der geringen Rendite – und positioniert sich damit als überzeugende Lösung für ein breites Spektrum von Nutzern.
5. Umfang der Arbeit, Zeitplan, Budget und Zahlungsplan
Phase 1: Rechtsgutachten & Technische Spezifikation
Umfang:
- Erstellung eines umfassenden Rechtsgutachtens (~20 Seiten), das sich mit der Einhaltung von Vorschriften und rechtlichen Fragen im Zusammenhang mit dem USTD-Protokoll befasst.
- Eine endgültige konsolidierte technische Spezifikation mit aktualisierter Protokollarchitektur, Komponentendiagrammen und Protokollflussdokumentation.
Ergebnisse:
- Dokument mit Rechtsgutachten
- Endgültige Version der technischen Spezifikation (dient als Entwicklungsplan)
Geschätzte Dauer (Wochen): 4 – 5
Kosten (USD): $58 700
Auslöser der Zahlung: Nach Veröffentlichung des Rechtsgutachtens und der technischen Spezifikation auf www.ustprotocol.com
Phase 2: Smart Contract Entwicklung – Core Stablecoin
Umfang:
- Entwicklung und Einsatz von Smart Contracts, die die grundlegende USTD-Stablecoin-Logik ermöglichen.
Schlüsselkomponenten:
- 1:1 USDC/USTD Präge- und Rücknahmelogik
- Sicherheitstresore und kettenübergreifende Verfolgung (mit Terra Classic)
- Risikoarme Ertragsintegrationen mit DeFi-Protokollen
- Intelligentes Routing und automatisierte Fondsbereitstellung
- Notausschalter und Zugangskontrolle
Ergebnisse:
- Kern-Smart-Contracts im Testnet implementiert
- Abgedeckt durch Unit-Tests
Geschätzte Dauer (Wochen): 5 – 7
Kosten (USD): $73 400
Zahlungsauslöser: Nach verifiziertem Einsatz von Smart Contracts mit Unit-Test-Abdeckung.
Phase 3: Rendite + Front/Back-End
Umfang – Implementierung von Dienstleistungen, die erforderlich sind, um:
- Nachverfolgung und Rückgabe der Erträge an die Terra Classic Kette
- Verteilen Sie Belohnungen an USTD-Inhaber
Schlüsselkomponenten:
- APR-Verfolgung und Ertragsüberwachung
- Rückkauf-, Verbrennungs- und Airdrop-Mechanismen
- Haken für Governance-Parameter
- Integration von Backend und Smart Contracts
- Transparente Buchhaltungsströme
Ergebnisse:
- UX mit Live-Demo-Frontend
- Funktionierende Backend-Integrationen
- Live-Luftabwurf & Governance-Simulation
Geschätzte Dauer (Wochen): 4 – 5
Kosten (USD): $58 700
Auslösung der Zahlung: Nachdem die vollständige Front-End- und Back-End-Demo geliefert wurde und die Governance/Airstream-Logik funktioniert.
Phase 4: Governance-Ebene
Umfang:
- Fügen Sie Governance-Mechanismen hinzu und testen Sie die Kompatibilität der Upgrade-Pfade.
Schlüsselkomponenten:
- Integration mit der nativen Verwaltung von Terra Classic
- Parameterverwaltung über Validator-Abstimmung
- Aufrüstbarkeit der Protokollfunktionen innerhalb der Kette
Geschätzte Dauer (Wochen): 2 – 3
Kosten (USD): $29 300
Zahlungsauslöser Nach erfolgreichem Trockenlauf eines Governance-Vorschlags (Parameteraktualisierung) und eines im Testnet getesteten Upgrade-Prozesses.
Phase 5: Vollständige Testnet QA
Umfang:
- End-to-End-Bereitstellung und umfassende Tests aller Komponenten.
Schlüsselkomponenten:
- Testnet-Bereitstellung mit vollständiger Validierung
- QA-Testbericht: Fälle, Ergebnisse, Integrationscheckliste
- Erneute Überprüfung von Leistungsschaltern, Buchhaltung, Notsteuerung
Geschätzte Dauer (Wochen): 2 – 3
Kosten (USD): $29 300
Auslöser der Zahlung: Nach Vorlage des QA/Testnet-Berichts mit allen ausgeführten und bestandenen Fällen
Seitliche Phase
Zwischen Phase 5 und Phase 6 werden wir einen separaten Signalvorschlag zur Finanzierung einer externen Prüfung durch Dritte auf der Grundlage der abgeschlossenen Implementierung einreichen.
Phase 6: Mainnet-Einführung & Unterstützung
Umfang:
- Einsatz des USTD-Protokolls im Terra Classic Mainnet
- 30-Tage-Fenster für die Fehlerbehebung
Geschätzte Dauer (Wochen): 1
Kosten (USD): $14 700
Auslöser der Zahlung: Nach erfolgreichem Start des Mainnets und Abschluss der Supportperiode.
Insgesamt:
Geschätzte Dauer: 17 – 24 Wochen
Kosten (USD): $264.100
Zahlungsmodell und Einhaltung des PPJ:
Alle sechs Tranchen werden nach Abschluss der Arbeiten angefordert. Es werden keine Vorauszahlungen verlangt, ganz im Sinne der “Pay-Per-Job”-Regel von Terra Classic.
6. Zusätzliche anstehende Kosten – Smart-Contract-Audit
Vor dem Start des Mainnets wird die gesamte Codebasis des UST-Protokolls / USTD einer unabhängigen, umfassenden Sicherheitsüberprüfung durch einen führenden Spezialisten unterzogen. Die bevorzugten Anbieter sind SolidProof oder Oak Security, die beide einen guten Ruf innerhalb der Cosmos-basierten Ökosysteme genießen.
Die Ausschreibungen werden veröffentlicht, sobald die Entwicklung der intelligenten Verträge (Phase 2) und die internen Tests abgeschlossen sind, höchstwahrscheinlich unmittelbar nach der Veröffentlichung des Testnetzes (Ende von Phase 5). Das genaue Honorar wird im offiziellen Angebot der Prüfer festgelegt. Die Audit-Ausgaben werden die siebte Gemeinschaftsausgabe sein.
7. Team & Berechtigungsnachweise
7.1. Produktleitung und Projektleitung:
RedlineDrifter(https://x.com/RedlineDrifter)
REDniks
7.2. UX/UI-Design:
CHALLENGE Studio(www.challengestudio.pl) Team unter der Leitung von Dawid Skinder(https://x.com/DawidSkinder), das aus 2 Spezialisten bestehen wird:
- Verantwortlicher Produkt-/UX-Designer
- Senior UI Designer
7.3. Protokolltechnik:*
Artiffine Team(https://www.artiffine.com) unter der Leitung von Vojtěch Rychnovský(https://x.com/vrychnovsky), das aus 5 Spezialisten bestehen wird:
- Technischer Leiter
- Smart Contract Entwickler
- Backend-Entwickler
- Front-End-Entwickler
- QA/Testing Spezialist
7.4. Rechtlich / Compliance:
JUDr. Jan Zibner, Ph.D. von Artiffine
7.5. Blockchain-Berater:
StrathCole(https://x.com/ColeStrathclyde)– Strath macht dies auf einer völlig unbezahlten und freiwilligen Basis. Er lehnt eine Bezahlung ab und macht dies als wohltätigen Beitrag für die Gemeinschaft.
*Mindestens ein leitender Smart-Contract-Entwickler von Artiffine wird den obligatorischen Terra Classic KYC-Prozess abschließen, bevor der Vorschlag für die Phase 2 der Ausgaben eingereicht wird.
8. Transparenz & Kommunikation
- Berichte mit Arbeitsergebnissen werden mindestens zweimal im Monat veröffentlicht.
- Öffentliche Projektverwaltung mit GitHub.
- AMAs am Ende der Phase, die auf X / Twitter veranstaltet werden.
9. Art des Vorschlags
Dies ist ein Text-/Signalisierungsvorschlag. Wenn Sie mit Ja stimmen, wird das Team ermächtigt, Phase 1 auf eigene Kosten durchzuführen und erst nach Abschluss dieser Phase mit einem Vorschlag für Gemeinschaftsausgaben zurückzukehren.
10. Abstimmungsmöglichkeiten
JA – Signalisieren Sie Unterstützung für die Entwicklung des UST-Protokolls / USTD im Rahmen des oben beschriebenen meilensteinbasierten Nachzahlungsmodells.
NEIN – Gegen die Fortsetzung des UST-Protokolls zum jetzigen Zeitpunkt.
ABSTAIN – Keine Stellungnahme zu Protokoll geben, aber auf das Quorum angerechnet werden.
NEIN MIT VETO – Betrachten Sie den Vorschlag als bösartig oder als Spam.
