Fonte da:

• Dettagli: https://github.com/classic-terra/documents/blob/main/proposals/lunc-usdc-prop.md
• Commonwealth: https://common.xyz/terra-luna-classic-lunc/discussion/1024038-phased-approach-to-establish-onchain-liquidity-for-usdc-on-terra-classic

Motivazione

Attualmente, Terra Classic non dispone di una coppia diretta di trading on-chain di stablecoin per LUNC, costringendo gli utenti a fare affidamento sulle borse centralizzate (CEX) per le conversioni stabili. Questa dipendenza introduce una frammentazione della liquidità, un maggiore slippage e rischi centralizzati, limitando l’efficienza del trading on-chain e delle applicazioni DeFi. Senza una coppia LUNC stabile, gli utenti hanno difficoltà a eseguire operazioni con prezzi prevedibili, con ripercussioni sui trader, sui fornitori di liquidità e sugli sviluppatori che si basano su Terra Classic. La mancanza di liquidità sulla catena inibisce anche lo sviluppo dell’infrastruttura DeFi, che in genere si basa sulla disponibilità di monete stabili sulla catena.

L’introduzione di un pool di liquidità USDC/LUNC affronterà queste sfide attraverso:

• Migliorare la profondità e la liquidità del mercato: La profondità di mercato del ±2% di Binance, pari a ~$50K-$100K, garantisce un trading più fluido sulla catena.
• Fornire utilità DeFi: Una coppia stabile di LUNC consente di effettuare prestiti e applicazioni di yield farming, attirando più utenti e aumentando il TVL (Total Value Locked) nell’ecosistema.
• Riduzione della dipendenza dai CEX: La liquidità on-chain elimina la necessità di utilizzare piattaforme off-chain per le conversioni di stablecoin, migliorando la decentralizzazione e riducendo i rischi di controparte. Inoltre, le applicazioni DeFi on-chain non possono interoperare con i CEX e quindi dipendono dalla liquidità dei DEX.
• Creare opportunità di arbitraggio con le coppie stabili CEX: Un mercato liquido on-chain USDC/LUNC permette ai trader di sfruttare le differenze di prezzo tra Terra Classic e i CEX, favorendo un aumento dell’attività on-chain e del volume di trading organico.
• Supporto alle piattaforme DEX esistenti: Iniettare liquidità nei DEX aiuta queste piattaforme ad aumentare il loro volume di scambi, attirando più utenti e migliorando l’efficienza e la visibilità dell’ecosistema nel suo complesso.
• Mettere al lavoro i fondi comunitari. Finora i fondi comunitari sono rimasti inattivi nel Community Pool. Questa proposta offre l’opportunità di ottenere un rendimento da questo capitale attraverso le commissioni di swap sulla liquidità immessa.
• Bruciature. Una coppia nativa LUNC/USDC genererà un volume di tasse e, di conseguenza, bruciature LUNC, finanziamenti Community Pool e finanziamenti Oracle Pool. Esistono altre piattaforme fuori catena per scambiare LUNC/USDC, ma di solito non tengono conto delle tasse di Terra Classic sulla catena.

Piano di esecuzione

1. Creare un conto vincolato multisig con 10 firmatari, che richiede 7 membri votanti d’accordo per effettuare una transazione (il numero dipende ancora dall’elenco finale dei partecipanti). Il multisig (MS) sarà creato utilizzando la piattaforma DAODAO su Terra Classic.
2. I DEX idonei su Terra Classic possono richiedere la semina di liquidità presentando una proposta di spesa sul conto multisig (fase 1). L’invio di tale proposta istruisce i proprietari del MS ad effettuare le seguenti transazioni per conto della comunità. Le piattaforme DEX ammissibili sono definite più avanti in questo documento.
3. Dividere la richiesta di spesa in più rate per controllare il flusso di LUNC nel mercato senza creare eccessiva volatilità.
4. I proprietari del multisig trasferiranno il 50% delle richieste di spesa dalla fase 2 a Binance per lo swapping. Un membro multisig selezionato e fidato gestirà questi fondi sulla piattaforma centralizzata. Il membro di fiducia scambierà l’importo secondo una strategia introdotta più avanti in questo documento. A causa del rischio di centralizzazione, questo processo verrà eseguito in lotti non superiori a 2,5k dollari. In questo modo si garantisce che non ci saranno fondi persi a causa di un singolo punto di fallimento (ad esempio la morte imprevista del depositario).
5. Trasferisci l’USDC acquisito in Ethereum.
6. Da Ethereum, usa il protocollo Skip per effettuare il Cross Swap con Noble.
7. Bridge USDC da Noble a Terra Classic tramite la rete IBC. Il portafoglio ricevente per questa transazione sarà il portafoglio multisig originale del passo (1).
8. Distribuire la liquidità assegnata in egual misura a una coppia LUNC/USDC appena creata sul DEX che ha richiesto il finanziamento per questa rata. Il portafoglio multisig acquisirà i token LP dalla transazione come ricevuta per la liquidità fornita.
9. Il multisig invierà i token LP acquisiti al conto di governance di Terra Classic. Da qui, i token LP possono essere gestiti in modo completamente decentralizzato.

Fornitore alternativo di swap

Dopo che questa proposta è stata pubblicata su Commonwealth per essere discussa, la comunità ha fornito un feedback approfondito e prezioso. Uno dei suggerimenti è stato quello di utilizzare un fornitore di swap cross-chain come simpleswap.io. Questo provider consentirebbe di scambiare LUNC direttamente con USDC su Noble, con una commissione di scambio dell’1%.

Un vantaggio significativo di questa strada è che lo swap potrebbe essere attivato dall’intero portafoglio firmatario, eliminando la necessità di una gestione da parte di una singola persona. I proponenti vorrebbero includere questo metodo alternativo di swap nella proposta come possibile sostituto delle fasi 4, 5 e 6 di cui sopra.

Come nel caso del metodo originale, lo swap verrebbe eseguito in tranche da 2,5k dollari, assicurando che solo 2,5k dollari di valore alla volta siano gestiti dall’estero.

Ammissibilità della domanda

I DEX richiedenti devono soddisfare i seguenti requisiti per ricevere finanziamenti di liquidità:

• Rapporto di audit per la loro piattaforma
• Team KYC
• Approvazione da parte della Comunità di una proposta di spesa nel portafoglio vincolato

Firmatari Multisig

Proponiamo il seguente elenco di firmatari multisig. Si tratta di persone e validatori che hanno dimostrato un forte sostegno all’ecosistema LUNC nel lungo periodo:

• LuncGoblin
• LuncLive
• JurisProtocol
• Las Vegas
• Hexxagon
• Rexyz
• Nicolas Boulay
• Garuda
• GESU’ E’ IL SIGNORE
• Renzo

Si tratta di un gruppo numeroso, ampio e diversificato di membri della comunità. Questa iniziativa mira a unire diverse fazioni e a creare uno sforzo prezioso per la catena.

Proprietà comunitaria e natura non commerciale

In ogni momento, i fondi coinvolti in questa proposta, compresa l’allocazione iniziale di LUNC e le corrispondenti uscite di USDC swap, così come la liquidità messa in comune che ne deriva, rimangono di proprietà della comunità. Il portafoglio multisig e l’uso di scambi centralizzati servono solo come meccanismi per facilitare e gestire la distribuzione di liquidità. I firmatari del multisig agiscono su base completamente volontaria, assicurando che nessun individuo o entità tragga profitto, si arricchisca o si impegni in attività commerciali attraverso questo processo. I fondi saranno sempre indirizzati verso l’obiettivo della comunità di creare liquidità sulla catena e tutte le azioni saranno intraprese in modo trasparente e in buona fede. Inoltre, i firmatari della multisigla non riceveranno alcun compenso finanziario per le loro azioni al fine di garantire la natura non commerciale di questa iniziativa.

Operazioni CEX ad alto rischio

Questa proposta prevede l’utilizzo di borse centralizzate per l’acquisizione di USDC, che può essere effettuata solo da una singola entità o individuo a causa della natura delle CEX. Riconosciamo che questo approccio va contro le pratiche decentralizzate tradizionalmente seguite su Terra Classic. Tuttavia, attualmente non è possibile acquistare USDC sul mercato DEX a causa dell’insufficiente liquidità sulla catena, proprio il problema che questa proposta intende risolvere.

Questa proposta nomina LuncGoblins alias Fragwuerdig (vero nome: Till Ziegler) per gestire queste operazioni ad alto rischio. Si tratta di un membro della comunità rispettato e fidato, con certificazione KYC tramite SolidProof(SolidProof KYC). Non ha alcun motivo o incentivo per sottrarre questa sovvenzione.

Il rischio di perdita parziale o totale dei fondi a causa di un errore umano o tecnico può essere mitigato dividendo la proposta di spesa in più rate. Internamente, queste rate saranno ulteriormente suddivise in tre parti uguali, assicurando che ogni operazione coinvolga solo circa 2,5 mila dollari.

Impatto dei prezzi e strategia di acquisizione

Questa proposta cerca di ridurre al minimo l’impatto del prezzo su LUNC, facendo corrispondere la profondità del ±2% del mercato centralizzato su Binance. Ciò significa che quando viene eseguita una singola operazione con il 50% della liquidità target bilaterale, si prevede che il prezzo si muova solo del 2% verso il basso. Tuttavia, per mitigare ulteriormente i movimenti negativi dei prezzi, l’acquisizione avverrà in più operazioni. Gli swap saranno eseguiti solo durante un movimento di mercato al rialzo sul timeframe di 4 ore. Inoltre, le operazioni non saranno avviate con un ordine di mercato ma con un ordine limite al prezzo di mercato corrente (Stop Limit) per ridurre al minimo l’esposizione allo slippage.

Importo della richiesta di finanziamento raccomandato

Questa proposta raccomanda formalmente che i DEX richiedano un finanziamento massimo di 25.000 USDC e 25.000$ di LUNC, ma non inferiore a 5.000$ per lato. Questo importo è in linea con la profondità di liquidità di Binance e garantisce una sufficiente profondità di trading sulla catena, pur mantenendo un’efficiente allocazione del capitale. Tuttavia, la richiesta di finanziamento finale è soggetta alla proposta di spesa specifica del DEX richiedente e deve considerare il volume di trading del DEX per massimizzare l’efficienza del capitale ed evitare la frammentazione della liquidità.

Riassunto

Questa proposta mira a creare un ambiente di trading liquido e stabile per LUNC, avvicinando Terra Classic a un solido ecosistema DeFi e riducendo al contempo la dipendenza dalle borse centralizzate. Suddividendo la richiesta di finanziamento in più proposte di spesa e utilizzando un conto multisig, garantiamo un approccio controllato e strategico che riduce al minimo le interruzioni del mercato, raggiungendo i nostri obiettivi di liquidità in modo relativamente decentralizzato. Dopo la distribuzione, la liquidità sarà gestita interamente attraverso la governance di Terra Classic.

Opzioni di voto

• SÌ – Approva l’assegnazione graduale di LUNC dalla piscina comunitaria per questa iniziativa di liquidità.
• NO – Rifiuta la proposta e mantiene l’attuale struttura di liquidità.

Avvertenze

Questa discussione potrebbe essere soggetta a modifiche prima di essere pubblicata sulla Governance di Terra Classic. Questo è dovuto ai suggerimenti della comunità e si allinea alla cultura del discorso su Terra Classic. La versione finale sarà sincronizzata e aggiornata con la seguente voce di GitHub: https://github.com/classic-terra/documents/blob/main/proposals/lunc-usdc-prop.md